Главная Интервью Илья Шкоп о втором дыхании виртуальной экономики
Интервью

26.11.2008
Илья Шкоп о втором дыхании виртуальной экономики

На прошедшей неделе на съезде «Единой России» председатель правительства Владимир Путин предложил строителям новый выход из кризисной ситуации – разрешить компаниям, ведущим строительство «особо значимых объектов», выпускать инфраструктурные облигации под гарантии Российской Федерации. По его словам, в качестве гаранта, скорее всего, выступит ВЭБ. О том, к чему это может привести, свое мнение высказал директор агентства недвижимости «Собственник» Илья Шкоп:

- Как вы оцениваете перспективу реализации данной идеи?

- Сама идея – сильная. Прямое кредитование строителей через банки за счет специально выделенных государством средств – мера краткосрочная. Впрочем, как и выкуп у строителей 40 000 квартир (дело ранее небывалое и масштабное). Обе меры должны помочь удержаться строителям на плаву, сохранив тем самым отрасль для лучших времен. Но эти меры есть тушение пожара. Готовность же правительства дать госгарантии под займы крупных девелоперов – шаг в будущее.

 


 

- И в чем же сила этого новшества?

- В основе данной модели лежит решение двух задач: если фондовый рынок привыкнет к строительным облигациям, то застройщики получат новый источник долгосрочных денег. Навсегда. А надежнее бумаг с госгарантиями может быть только золото у вас в сейфе. Потому финансовый рынок должен переварить и принять сейчас такие бумаги. Параллельно с этим оборот этих бумаг в перспективе повлечет увеличение размера самого фондового рынка России, что сделает его устойчивее и стабильнее.

- Государство сегодня щедро раздает деньги. Насколько, как вам кажется, выпуск облигаций увеличит нагрузку на бюджет?

- Плюс идеи еще и в том, что в период кризиса государству самому нужны средства, а гарантии, это не есть трата средств. Это обещание на будущее. То есть они не отяжелеют бюджет страны. Вообще, в ряде стран распространена поддержка, к примеру, малого бизнеса не кредитами государства, а именно гарантиями перед кредиторами. Это нормальная экономная практика, параллельно насыщающая фондовый рынок облигациями.

 


 

- Если предложенная модель настолько хороша, как вы говорите, почему до кризиса облигации крупных строителей не стали нормой нашего фондового рынка?

 - Еще вчера и компании, и заемщики, и частные российские инвесторы были ориентированы на западные фондовые рынки. Компании могли занять там большие суммы и быстрее, чем на внутреннем рынке. Частные инвесторы предпочитали покупать бумаги европейских и американских компаний, как более надежные. Т.е. и те, и другие решали свои финансовые потребности через экономики Европы и США.

 


 

Наш фондовый рынок был менее интересен отечественным кредиторам и инвесторам, потому что он мал. На нем обращается на порядок меньшее количество ценных бумаг, да и инвесторы преобладали зарубежные. Вот он и рухнул, когда иностранцы забрали свои деньги, поделившись проблемой с нами.

Теперь любые зарубежные акции не кажутся надежными для наших инвесторов, а заемщиков из России никто не ждет на Западе. Лавочка закрылась. И сегодня любой крупный заемщик, а не только строитель, с радостью пойдет искать денег на российском фондовом рынке. И здесь гарантия государства станет лучшей гарантией, какая только может быть на фондовом рынке. Без нее никто вообще не купит сейчас облигации строителей.

- Как, по-вашему, реализация данной модели повлияет на стоимость квартир?

- Вряд ли реализация этих займов на нашем фондовом рынке повлияет на стоимость жилья в 2009 и 2010 годах. Потому что только на внедрение первых займов уйдет год-полтора. - И когда мы сможем увидеть первые результаты реализации проекта? - Не берусь прогнозировать. Реализация идеи зависит от многих факторов. Строителям деньги нужны были еще вчера. Смогут ли они за ближайшие 3-4 месяца подготовить все необходимые бумаги для оформления облигационных займов? Удастся ли им подтвердить под эти займы активы, обычно не очень прозрачные? Устоят ли сами в течение нескольких месяцев без средств?

 


 

Рассуждая дальше, скажу, что в условиях нынешнего кризиса вкладывать деньги просто не во что. А уже сложился целый слой людей и компаний, которые привыкли размещать излишки средств в ценных бумагах и получать с этого доходность, исчисляемую единицами процентов (а не кратную прибыль). Так вот, привычка дело большое. Посидят они с полгода без приемлемых ценных бумаг, а тут как раз и облигации строителей поспеют с госгарантией. И побегут они покупать такие бумаги за милую душу. Надеюсь на это.

 


 




Добавить комментарий

Ваше имя


Комментарий


Код